Estratégias de negociação envolvendo opções - explorando opções com ações

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Estratégias de negociação envolvendo opções

Financial Risk Manager (FRM & reg;), Parte 1 do Exame FRM abrange as ferramentas fundamentais e técnicas utilizadas na gestão de risco e as teorias subjacentes à sua utilização.

Estratégias de negociação envolvendo opções

Bem-vindo à 32ª sessão na sua preparação para FRM Parte 1 exame. Na sessão anterior, aprendemos as propriedades das opções de ações, seus limites superior e inferior e seus valores na expiração. As opções nos dão a flexibilidade de ter diferentes tipos de recompensas sob diferentes cenários de mercado. Podemos usar opções para negociar estrategicamente e planejar nossas próprias recompensas. Nesta sessão, vamos aprender a combinar diferentes opções e criar alguns retornos interessantes. Essas estratégias podem ser personalizadas para atender às diferentes expectativas do mercado. Vamos começar esta interessante sessão.

A agenda principal da sessão será aprender como combinar opções com ações, ou como combinar duas ou três opções diferentes para conceber uma estratégia comercial. Vamos aprender algumas estratégias de negociação popular, como chamadas cobertas e protetora coloca, que combinam opções com ações. Em seguida, aprenderemos sobre as estratégias de spread, nas quais compramos ou vendemos opções a preços de greve diferentes ou preços de vencimento para criar o retorno desejado. Finalmente, vamos aprender sobre algumas estratégias de combinação que combinam duas ou mais estratégias, como straddle, strangle, tiras e tiras.

Vamos analisar o retorno de uma estratégia de chamada coberta. Nesta estratégia, nós há muito um estoque e curto uma chamada ao mesmo tempo, o que reduz o nosso investimento inicial. Se o preço diminui, a chamada expira como inútil, e parte da perda do estoque é compensada pelo ganho do prêmio de chamada. Quando o preço sobe, o aumento no preço do estoque é igual à perda de call e payoff é constante.

Em caso de uma colocação de proteção, nós compramos um colocar junto com o estoque. Quando o preço do estoque diminui, é compensado pelo ganho do put e a perda é limitada a um valor constante. Quando o preço aumenta, o put expira como inútil, e há um ganho do estoque, que se torna positivo após o movimento suficiente para cobrir o investimento inicial na compra do put.

Em uma estratégia de spread, compramos ou vendemos opções em diferentes preços de exercício ou datas de vencimento. Em uma propagação da chamada do touro, nós long uma chamada a um preço mais baixo da greve e uma chamada curta em um preço de estoque mais elevado. O custo inicial da estratégia será negativo. Se o preço cai abaixo do menor preço de exercício, ambas as chamadas são inúteis ea perda é constante. Se o preço aumentar, a chamada de preço de exercício menor resultará em ganho até que o preço atinja o preço de exercício mais alto, após o qual qualquer ganho é igual à perda da chamada ao preço de exercício mais alto.